【概念】市盈率動又稱動態市盈率
市盈率:也叫做靜態市盈率,是一只股票現在的價格,除以按照上一個季度(年度)折算的年收益。單位是(倍)。
動態市盈率:是用靜態市盈率,除以下一個年度的利潤增長率。
【計算】
靜態市盈率
靜態市盈率=市價/最近一個財政年度的每股盈利
舉例:每股盈利的計算方法,是該企業在過去12個月的凈收入除以總發行已售出股數。市盈率越低,代表投資者能夠以較低價格購入股票以取得回報?!〖僭O某股票的市價為24元,而過去12個月的每股盈利為3元,則市盈率為24/3=8。該股票被視為有8倍的市盈率,即每付出8元可分享1元的盈利。
動態市盈率
動態市盈率(PEG),其計算公式是以靜態市盈率為基數,乘以動態系數。
該系數為1/(1+i)n,i為企業每股收益的增長性比率,n為企業的可持續發展的存續期。
上市公司目前股價為20元,每股收益為0.38元,去年同期每股收益為0.28元,成長性為35%,即i=35%,該企業未來保持該增長速度的時間可持續5年,即n=5,則動態系數為1/(1+35%)5=22%。相應地,動態市盈率為11.6倍(靜態市盈率:20元/0.38元= 52倍,動態市盈率:52倍×22%=11.6倍)。
舉例:比如招商銀行,股價30,如果2007年到第三季度的收益0.90元/股(折合2007年年利潤1.20元/股),靜態市盈率就是30÷1.20=25倍。
如果預計招商銀行2008年收益1.50元/股,會是2007年的125%,動態市盈率=25倍÷1.25=20倍。小于靜態市盈率,說明招商銀行的成長性也比較好。
【應用】股票的市盈率(P/E)指每股市價除以每股盈利(Earnings Per Share, EPS) ,通常作為股票是便宜抑或昂貴的指標(通貨膨脹會使每股收益虛增,從而扭曲市盈率的比較價值)。市盈率把企業的股價與其制造財富的能力聯系起來。
一般市盈率越小越好,動態市盈率小于靜態市盈率說明這個股票的成長性好。
靜是按上一年度已取得的利潤來算,動是按當年季度利潤來推算一個本年度利潤來計算
1、市盈率:也叫做靜態市盈率,是一只股票現在的價格,除以按照上一個季度(年度)折算的年收益。單位是(倍)。
2、動態市盈率:是用靜態市盈率,除以下一個年度的利潤增長率。
3、市盈率越小越好。動態市盈率小于靜態市盈率說明這個股票的成長性好。
4、舉例
比如招商銀行,股價30,如果2007年到第三季度的收益0.90元/股(折合2007年年利潤1.20元/股),靜態市盈率就是30÷1.20=25倍。
如果預計招商銀行2008年收益1.50元/股,會是2007年的125%,動態市盈率=25倍÷1.25=20倍。小于靜態市盈率,說明招商銀行的成長性也比較好。
1、不管是動態還是靜態市盈率的計算公式都是一樣的,唯一的區別就是分母的選擇不同而已。
市盈率=現價/每股收益
2、靜態市盈率=現價/前一年每股收益。例如計算2013年的靜態市盈率,就必須使用2012年的每股收益。
3、動態市盈率=現價/全年預估每股收益。例如計算2013年的動態市盈率,就要使用2013年一季度的每股收益,再乘以4(因為全年有4個季度)。即:現價/(2013年一季度每股收益*4)。
如果半年報公布的話,該計算公式就改為——2013年動態市盈率=現價/(中報每股收益*2)。
4、動態低、靜態高:需要從兩個角度說明。
(1)有些公司由于季度業績的不同,表現為一季度業績最好,例如零售業、文化娛樂行業等,那么就會出現“動態低、靜態高”的現象。
(2)說明公司近期業績有所好轉,那么全年的業績也會有所好轉。
至于是哪一種情況,具體公司需要具體分析。
(一)審核速度加快,審核時間更明確
根據2019年3月1日上交所發布的《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》,明確規定了擬申請上市企業從上交所受理到完成上市,整個審核周期將被縮短至3-6個月。首批過會的三家科創板企業從受理到過會平均用時僅65天,而主板從申請受理到完成上市,平均審核周期需要15個月左右,可見“科創板+注冊制”的實行,大幅度縮短了企業上市審核周期,低成本高效率地完成IPO程序,免去企業上市長時間的排隊和復雜流程。
(二)審核透明,全面落實公平、公正、公開
企業申請在科創板上市的文件一經受理,也將同步在上交所科創板股票發行上市審核系統上披露,即“受理即披露”。相較于主板只有在招股說明書中看到要求補充披露的信息及變化,“科創板+注冊制”實行審核過程全披露,此舉落實審核流程公開透明,提高公眾對擬上市企業監管力度。
科創板發行上市審核中心獨立于上交所其他部門,嚴格內控管理,落實“公平、公正、公開”原則,從申請到審核全流程電子化,保證全程“電子留痕”,一切審核及溝通工作要求在“陽光”下運行。
(三)科創板聚焦戰略新興產業,預期估值更匹配科創企業特征
科創板聚焦戰略新興產業,開放度更高,包容性更強,為符合國家戰略新興產業方向且各方面都處于較為領先地位的科技創新型企業提供堅實的資本基礎。
科創板發行市盈率保持合理水平,為上市后帶來上漲空間。由于允許虧損企業發行上市,科創板估值將突破傳統的市盈率估值框架,區分行業和企業發展階段,采取更加多元化的估值方法,從而更加匹配科創企業特征。
(四)注冊制實行,直接融資便利性大幅提高
相較于目前主板實行的核準制,注冊制下監管機構只對企業申報材料的合法合規性進行審核,加快了企業融資便利性,也為科創型企業快捷募集資金、快速推進科研成果資本化帶來便利。
(五)股權激勵條件范圍放寬,激發企業活力
上交所發布的《上市規則》和《科創板上市公司持續監管辦法(試行)》均設“股權激勵”專章,優化現有股權激勵制度,放寬股權激勵范圍,增強價格條款的靈活性等條件,為科創企業的發展提供更多方便有力的政策支持,幫助科創型企業更好地吸收凝聚人才。
“科創板+注冊制”將產生非常深遠的時代意義。設立科創板并試點注冊制是提升服務科技創新企業能力,增強市場包容性,強化市場功能的一項資本市場重大改革舉措??苿摪宓脑O立更是為我國科技型企業提供了一條全新的融資通道,通過利用政策和多方位因素,將資本導向和資本運作邏輯真正幫助中國科技創新型企業成長,用資本助力中國科創企業成長。
我來幫TA回答