股票期權理財

股票期權交易應考慮在股指后推出，在這種形勢下，應當繼而推出股票期權（選擇權）交易，并推動那些大盤、績優、有發展潛力的股票創設股票期權，進而形成中國股票期權交易市常建立中國股票期權交易市場，一方面，將有助于投資者在運用股指手段之外，可以運用股票期權手段控制與轉移現貨市嘗正股市場的風險，減少因股價、股指波動帶給投資者的風險，并解決投資者對金融衍生產品的熱切需求，從而推進金融衍生產品市場的發展，以完善中國證券市場的穩定，提高金融市場的效率；另一方面，發展股票期權交易市場，可以進一步推動上市公司的分層次發展，有助于擴大工商企業等融資渠道，降低融資成本并運用原理理財而獲得財富，實現套期保值，也有助于資本市場內的中介機構拓展與創新業務服務的機會。
雖然股票期權與認股權證存在一定的相似性，認股權證本質上也是一種股票期權，認股權證從買賣分成認購權證與認沽權證，股票期權從漲跌分成看漲期權與看跌期權，但在可交易性、信用風險等方面，股票期權要優于認股權證，兩者存在較大的區別為：股票期權的有效期偏短即在一年以內，而認股權證則一年以上；在交易所交易的股票期權是高度標準化的合約，而認股權證通常是非標準化的；認股權證交易不允許賣空，即使允許賣空，賣空也必須建立在先借入權證實物的基礎上，而股票期權交易則可以自由賣空、自由開平倉；認股權證的行權在發行人和持有人之間進行，而股票期權的結算則由獨立于買賣雙方的專業結算機構進行；認股權證的做市商由發行人承擔，股票期權的做市商必須經由交易所正式授權。
同一種股票既有認股權證又有股票期權，也是很常見的，例如在，中國移動()有限公司的股票既有股票期權在交易，也有數量多達61種之多的衍生權證在交易。在理論上，給定相同的條件，標的股票（正股）相同的認股權證價格與股票期權價格應該相等，但研究表明，實際上的認股權證價格卻顯著高于相應的股票期權價格，原因是認股權證交易者以散戶居多、市場進入門檻與交易費用均股票期權低。

個人投資者營業部柜臺申請股票期權業務，必須滿足以下條件：
一、投資者適當性評估90分以上且風險承受能力評估在“穩健型”以上。
二、申請開戶時托管在公司的上一交易日日終的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的資金或證券），合計不低于人民幣50萬元。證券市值指證券交易所上市交易的股票、證券投資基金、或者交易所規定的其他證券的市值，如通過港股通購買的港股。
三、指定交易在公司6個月以上并具備融資融券賬戶或者金融交易經歷（金融交易經歷指在公司完成1筆以上交易即可）。
四、具備期權基礎知識，通過交易所認可的相應等級知識測試（應當逐級參加知識測試，未通過前一等級考試的，不得參加后一等級的考試，知識測試成績長期有效，并可用于在其他期權經營機構申請開戶，交易所另有規定的除外）。
五、具有交易所認可的期權模擬交易經歷。
1、個人投資者申請一級交易權限，應當具備以下期權模擬交易經歷：備兌開倉、持有標的證券情況下買入認沽期權(亦稱保險策略：在持有標的證券的前提下買入相應的認沽期權，包括證券賬戶持有標的證券、已被備兌鎖定的標的證券、融資融券賬戶持有的標的證券或已質押的標的證券)以及對應的平倉、行權。
2、個人投資者申請二級交易權限，應當具備以下期權模擬交易經歷：申請一級交易權限所應具備的模擬交易經歷、買入開倉和對應的平倉、行權。
3、個人投資者申請三級交易權限，應當具備以下期權模擬交易經歷：申請二級交易權限所應具備的模擬交易經歷、保證金賣出開倉和對應的平倉。
六、不存在嚴重不良誠信記錄，不存在法律、法規、規章和本所業務規則禁止或者限制從事期權交易的情形，具體為：
1、無民事行為能力或者限制民事行為能力的自然人；
2、中國證監會及其派出機構、中國業協會、中國證券業協會、上交所、中國結算、期權保證金安全存管監控機構、期權經營機構的所有工作人員及其配偶；
3、國家機關、事業單位（指機構）；
4、證券、市場禁止進入者；
5、未能提供開戶證明文件的單位或個人；
6、中國證監會及上交所規定不得從事期權交易的其他單位或個人。
七、投資者進行股票期權交易賬戶開立之前，須簽訂《國金證券股份有限公司股票期權投資風險揭示書》。

股票期權開戶條件有哪些這個問題。
1、開通期權模擬賬戶，參與期權模擬交易
2、通過期權知識測試
3、滿足期權開戶條件，這些條件包括：
（1）已開立股票賬戶6個月以上；
（2）申請開戶時托管在證券公司的上一交易日日終的證券市值與資金賬戶可用自有余額，合計不低于人民幣50萬元；
（3）具備融資融券業務參與資格或者金融交易經歷。
備注：開立真實期權賬戶，以上三個條件均需要同時滿足。

期權在國外市場發展已十分成熟，期權業務拓展對現有品種風險的再對沖，促進公司的技術升級帶動公司的收入增長。就交易策略而言，主要是關注市場的方向和波動性。按預期方向劃分市場可以分為上漲的市場、下跌的市場和中性的市場；按波動性劃分可分為波動性偏低、適中和偏高的市場。交易中如果預期市場大漲，投資者可以采取長線多單隔日交易。預期市場大跌則可以采取長線空單隔日交易。預期市場橫盤整理則可以采取短線交易，期權交易也是這樣，不同的市場要采取不同的交易策略。按預期方向劃分市場與在交易中的劃分方法大體相似，投資者可以使用交易中分析市場的各種方法進行分析，以界定市場是上漲的、下跌的還是中性的。股票期權作為金融衍生工具，不僅可以豐富投資者的交易策略，也會伴隨著投資者操作策略的轉變潛在影響市場投資者結構、市場規模等，對股指市場、股票市場產生作用。 伴隨著股指期權工具的推出，今后市場或將走向機構投資者為主流的格局，個人投資者、機構投資者以及外國投資者比例會隨合約設計及市場的開放程度等而發生改變，投資者結構將趨于合理。
股票期權對市場投資者的影響主要體現在：有了期權后，投資者的投資方式可能會發生變化。一方面，投資者可以通過參與期權交易，進行不同策略的投資組合，以實現不同于單純買賣股票的風險收益結果；另一方面，即使投資者不參與特定期權交易，但期權交易行為會間接影響到合約標的的價格走勢。通過靈活的配置和運用，投資者會發現股票期權的用途非常廣泛：一是保護手中持有的股票或ETF，防范下跌風險。在持有標的股票、看好長期走勢但又擔心下跌時，投資者可以選擇買入認沽期權來保護持有股票的下跌風險。二是資金管理。一方面可以為未來提前建倉。當投資者非?？春媚持还善?，但又缺乏足夠時，投資者可以以較小的資金代價，買入對應于預期購入股數的認購期權，只要未來到期時流到位，再執行該認購期權買入股票，就能實現當前資金不足情況下的提前布局。另一方面，投資者也可以在資金充裕的情況下，通過認購期權的配置，將“節約”下來的流轉投其他如、信托等高收益理財產品，增加資產的綜合收益率。三是降低標的股票持倉成本。當投資者長期持有某只股票，且該股票走勢并不活躍時，則可以選擇通過備兌方式賣出該股票的認購期權，并在期權到期后滾動賣出新的期權，持續收取權利金，從而連續降低持倉成本。即使該股票長期橫盤，投資者的持倉成本也可以通過獲取穩定的權利金收益而不斷下降。四是低風險甚至無風險的組合套利交易。期權提供了一種全新的投資理念，就是組合套利。根據對合約標的未來走勢的預期，投資者可以任意搭配各種期權、股票、等不同資產的持倉組合，來實現投資者基于對合約標的未來不同漲跌方向、漲跌幅度判斷的投資預期。只要判斷正確，無論上漲、下跌還是震蕩整理，投資者都有可能實現收益。
由于期權具有雙向交易、日內回轉交易等特點，有利于優化資產配置，且必然會催生更多豐富的股票投資策略，甚至帶來新的套利機會。同時由于期權具有靈活的功能，必然會吸引大量的投資和投機參與從而顯著增加正股交易量，提升其在A股市場的活躍度，為許多投資策略帶來了便利。另一方面也將會給證券以及公司等帶來可觀的經紀等業務收入增量，大大利好國內金融業的發展。期權的推出還有助于開發各種新型產品，如保本產品，還可以催生出一些波動率管理策略，股票套利策略甚至有助于企業制定股權激勵方案等。同時期權的推出也可以活躍市場上的藍籌股以及大型的ETF基金交易。從國外的實踐經驗來看，股票期權所標的證券主要是大盤藍籌股，再加上期權有著雙向交易、放大的特點，以及一定的T+0交易的替代作用，所以在推出以后常?？梢晕齺泶罅康亩叹€投資資金介入其中，交易也相對靈活很多。這樣一來十分有利于改善當前A股市場當中大盤藍籌股市盈率很低，交易不夠靈活的局面。

(推廣連接)

行權就是行使期權權力!-----期權是一種關于決定權的合約。合約持有人擁有是否執行一項買賣相關資產的決定權。 權買方于繳付期權金予賣方后便擁有決定權，可在合約到期前決定是否以議定之條款買入或賣出相關的資產。-----在股票中的行權是指股票權證，有認購權證和認沽權證（即：看漲期權和看跌期權）。